什么是资管新规？

资管新规全名为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局于2018年04月27日联合印发，过渡期至2021年底，自2022年起正式落地实施。资管新规的出台规范了金融机构资产管理业务，统一了同类资产管理产品监管标准。

制定背景是什么？

近年来，国内资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面的同时，也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题，存在较大金融风险。

资管新规主要内容是什么？

资管新规的核心内容是打破资管产品的“刚性兑付”，即金融消费者购买资产管理产品不再保本保收益，金融机构需要对其发行的产品进行净值化管理，通过公允价值和摊余成本法估值方法，及时反映基础金融资产的收益和风险。在出现兑付困难时，金融机构也不得以任何形式垫资兑付。

其中资产管理产品包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产管理产品等。

此外，主要内容还包括提高投资者门槛、严格控制嵌套、统一杠杆比例、规范资金池业务。

为什么要打破“刚性兑付”？

一般来说，刚性兑付就是金融机构发行的资管产品无论是盈利还是亏损的，都保证本金、承诺最低收益的行为。

首先在资管新规出台前，资管产品出现亏损时金融机构会拿自己的利润来弥补亏损，因此刚性兑付表面上让金融消费者享受了稳定收益，但实际上是把本该由消费者承担的风险转移给金融机构，不利于金融市场的长远、健康发展；其次刚性兑付违背了投资理财的一般规律，使得资产的价值波动不能反映到产品价格中，打破刚性兑付将使资管产品的风险与收益更匹配，产品收益将根据所投资产的实际收益表现波动，恢复金融市场的定价效率和资源匹配作用，引导资管行业回归了本源，有效管控金融机构的道德风险和市场乱象；最后打破刚性兑付有利于挤出刚性兑付在资金成本中注入的水分，降低实体经济融资成本，引导社会资金流向实体经济。

综上，打破刚性兑付有助于引导消费者建立正确的理财认知、规范市场行为、防控金融风险、支持经济结构调整和转型升级等，对于消费者合法权益的保护更有力，金融消费者所处的投资环境会更加规范、健康。

金融消费者要怎么做？

1、摒弃保本保息的理财观念，谨记“卖者尽责、买者自负”。日常要提升自身金融素养，不断学习金融理财知识，才能应对变化的市场格局。

2、提高风险识别能力，牢记高风险高收益，对超高收益要保持警惕。

3、投资要更加审慎，仔细了解和甄别各类资管产品，比起收益，更应该关注所投产品的底层资产质量和风险水平，理智做出判断，购买与自己风险承担能力相适应的资产管理产品。